Faillite de la SVB : Quels sont les risques systémiques du système bancaire moderne ?
La faillite de deux banques américaines, Silicon Valley Bank (SVB) et Signature Bank, a suscité des inquiétudes quant à une possible contagion dans les banques mondiales. Les gouvernements du monde entier craignent que cette faillite ne soit qu'un début et qu'elle puisse entraîner une crise bancaire mondiale. Cependant, le ministre de l'Économie français, Bruno Le Maire, a rassuré le public en affirmant que les banques françaises sont solides et qu'elles ne subiront probablement pas le même sort que SVB et Signature Bank.
Le système bancaire moderne présente de nombreux avantages, notamment en termes de rapidité et d'efficacité des transactions financières. Cependant, il existe également des risques systémiques importants qui pourraient avoir des répercussions sur l'économie mondiale. Ces risques peuvent se manifester sous différentes formes, telles que la faillite de grandes banques, la volatilité des marchés financiers ou encore la surévaluation des actifs financiers. Mais quels pourraient être les risques systémiques du système bancaire moderne ?
Plusieurs facteurs présentent des risques systémiques importants pour le système bancaire moderne:
Risques liés à l'interconnectivité des institutions:
L'interconnectivité des institutions financières fait référence au réseau complexe de relations et d'interdépendances entre les banques et autres institutions financières. Cette interconnectivité peut être attribuée à plusieurs facteurs, tels que les prêts et emprunts interbancaires, les investissements communs, les opérations sur les marchés financiers et les produits dérivés. L'interconnectivité peut avoir des avantages, tels que la répartition des risques et l'efficacité des marchés, mais elle présente également des risques systémiques importants.
Contagion financière et effet domino
L'interdépendance entre les institutions financières signifie qu'une faillite ou une crise financière touchant une banque peut rapidement se propager à d'autres banques et institutions financières. Ce phénomène, appelé contagion financière, peut transformer un problème localisé en une crise financière plus large et déstabiliser l'ensemble du système financier.
Lorsqu'une banque subit des pertes importantes ou fait faillite, cela peut avoir un effet domino sur les autres banques et institutions financières avec lesquelles elle est interconnectée. Cela peut conduire à des problèmes de liquidité et de solvabilité pour ces banques, et potentiellement à des faillites en cascade.
Concentration, Opacité et complexité
L'interconnectivité peut également mener à une concentration du risque chez un petit nombre d'institutions financières de grande taille, souvent appelées "too big to fail" (trop grandes pour faire faillite). Si ces institutions rencontrent des difficultés, elles peuvent menacer la stabilité de l'ensemble du système financier en raison de leur taille et de leur importance.
Cette concentration rend le système financier plus opaque et complexe, ce qui complique la surveillance et la régulation des risques par les autorités financières. Il est souvent difficile de suivre et de comprendre les expositions aux risques entre les différentes institutions, ce qui peut entraver les efforts de prévention des crises financières.
Risques liés à la dette souveraine
La dette souveraine fait référence à la dette contractée par un gouvernement pour financer ses dépenses. Les investisseurs achètent généralement des obligations souveraines, car elles sont considérées comme des investissements relativement sûrs, en particulier lorsque les émetteurs sont des pays ayant une bonne solvabilité. Cependant, la dette souveraine peut également présenter des risques systémiques pour le système bancaire moderne, en particulier lorsque la confiance des investisseurs dans la capacité d'un gouvernement à rembourser sa dette est ébranlée.
Exposition des banques et crise de la dette souveraine :
Les banques détiennent souvent des montants significatifs d'obligations souveraines, en particulier celles de leur propre pays, en raison de leur statut de "refuge sûr" et des exigences réglementaires. En cas de crise de la dette souveraine, la valeur de ces obligations peut chuter considérablement, entraînant des pertes importantes pour les banques et mettant en péril leur solvabilité.
De plus, lorsque les investisseurs commencent à douter de la solvabilité d'un gouvernement, ils peuvent vendre leurs obligations souveraines, ce qui augmente les taux d'intérêt et aggrave le fardeau de la dette pour le gouvernement. Si la situation s'aggrave, cela peut déclencher une crise de la dette souveraine, où un gouvernement n'est plus en mesure de rembourser sa dette ou de lever de nouveaux fonds sur les marchés financiers.
Aide gouvernementale limitée et contagion
Lorsqu'un gouvernement fait face à une crise de la dette souveraine, sa capacité à soutenir son système bancaire en difficulté peut être limitée. Cela peut rendre les banques plus vulnérables aux chocs financiers et aggraver la crise économique.
Une crise de la dette souveraine dans un pays peut rapidement se propager à d'autres pays, en particulier lorsque ces pays sont également perçus comme ayant des niveaux de dette élevés ou des problèmes de solvabilité. Cela peut entraîner une contagion sur les marchés financiers et affecter l'ensemble du système bancaire.
Risques liés à la crise de liquidité
La liquidité est la capacité d'une institution financière à répondre à ses obligations à court terme, notamment en convertissant ses actifs en espèces pour répondre aux demandes de retrait des clients et aux autres besoins de financement. Une crise de liquidité survient lorsque les institutions financières, en particulier les banques, rencontrent des difficultés pour obtenir des liquidités en raison d'un manque de confiance ou d'un resserrement des conditions de marché.
Resserrement des marchés financiers et ruée vers les retraits
Les banques dépendent souvent des marchés financiers pour obtenir des financements à court terme, par exemple en empruntant sur le marché monétaire interbancaire ou en émettant des titres à court terme. En période de tension sur les marchés financiers, les coûts d'emprunt peuvent augmenter, et les banques peuvent éprouver des difficultés à obtenir des liquidités. Cela peut les rendre plus vulnérables aux chocs financiers et aggraver les problèmes de liquidité au sein du système bancaire.
Une ruée vers les retraits se produit lorsque les clients des banques retirent massivement leurs dépôts en raison de craintes concernant la solvabilité ou la stabilité d'une banque. Si une banque ne dispose pas de suffisamment de liquidités pour répondre à ces demandes, elle peut être contrainte de vendre des actifs à des prix inférieurs à leur valeur réelle, ce qui peut aggraver sa situation financière et potentiellement entraîner sa faillite.
Répercussions sur l'économie réelle et contagion
Une crise de liquidité dans le secteur bancaire peut avoir des répercussions importantes sur l'économie réelle, car les banques jouent un rôle central dans le financement des entreprises et des ménages. Si les banques rencontrent des problèmes de liquidité, elles peuvent être contraintes de réduire leurs prêts, ce qui peut entraîner une contraction du crédit et un ralentissement de la croissance économique.
Une crise de liquidité touchant une banque ou un groupe de banques peut rapidement se propager à d'autres institutions financières en raison de l'interconnectivité du système bancaire. Les problèmes de liquidité peuvent provoquer une perte de confiance dans le système financier, entraînant une augmentation des coûts d'emprunt et des difficultés d'accès aux liquidités pour l'ensemble du secteur.
Risques liés aux bulles financières
Les bulles financières se produisent lorsque les prix des actifs, tels que les actions, les biens immobiliers ou d'autres investissements, augmentent rapidement et dépassent leur valeur intrinsèque en raison d'un optimisme excessif et d'une spéculation de la part des investisseurs. Les bulles financières peuvent présenter des risques systémiques pour le système bancaire moderne lorsqu'elles éclatent et provoquent une chute brutale des prix des actifs.
Réduction du crédit et sur-exposition
Les banques sont souvent impliquées dans le financement d'actifs dont les prix sont gonflés par une bulle financière, par exemple en accordant des prêts hypothécaires pendant une bulle immobilière. Lorsque la bulle éclate et que les prix des actifs chutent, les banques peuvent être confrontées à une augmentation des défauts de paiement et à une détérioration de la qualité de leur portefeuille de prêts. En conséquence, elles peuvent être contraintes de resserrer leurs conditions de crédit et de réduire le montant des prêts accordés, ce qui peut entraîner une contraction du crédit et un ralentissement de la croissance économique.
De plus, les banques s'exposent souvent par des investissements, financements ou prises de participation dans des sociétés et start-ups. Lorsqu'une bulle financière éclate, la valeur des actifs détenus par les banques et les autres institutions financières peut chuter rapidement, entraînant des pertes significatives. Ces pertes peuvent nuire à la solvabilité des banques et, dans les cas extrêmes, provoquer des faillites bancaires.
Contagion financière et effets sur la stabilité macroéconomique
L'éclatement d'une bulle financière peut provoquer une perte de confiance dans le système financier et entraîner une contagion financière, où les problèmes de solvabilité et de liquidité se propagent d'une institution financière à l'autre. Cela peut aggraver la crise financière et rendre plus difficile la stabilisation du système bancaire.
Mécaniquement, ceci peut avoir des répercussions importantes sur la stabilité macroéconomique, car il peut entraîner une récession ou un ralentissement économique. Les ménages et les entreprises peuvent être touchés par une diminution de la valeur de leurs actifs et une réduction de l'accès au crédit, ce qui peut réduire la consommation, l'investissement et la création d'emplois.
Cyber-risques et attaques informatiques
Bien que les cyber-risques soient plus souvent associés à des secteurs émergents tels que les cryptomonnaies (hacks de chaînes de blocs et d'échanges) et l'Internet des objets (IoT), il est important de souligner que les banques sont également des cibles de choix pour les cybercriminels. En tant qu'institutions financières traditionnelles, les banques détiennent d'importantes quantités d'informations sensibles et de fonds, ce qui les rend particulièrement attractives pour les attaques informatiques.
Dans le système bancaire moderne, les technologies de l'information et de la communication jouent un rôle essentiel dans la prestation de services financiers et la gestion des opérations bancaires. Cependant, cette dépendance croissante à l'égard des systèmes informatiques et des réseaux de communication rend le secteur bancaire vulnérable aux cyber-risques et aux attaques informatiques.
La régulation et la diversification, des protections essentielles contre les risques bancaires
La faillite des deux banques américaines, SVB et Signature Bank, soulève des préoccupations légitimes quant au risque de contagion dans le secteur bancaire mondial. Toutefois, les gouvernements et les régulateurs ont un rôle crucial à jouer pour minimiser ce risque. Une régulation stricte et une supervision efficace des banques permettent d'assurer leur solidité et leur stabilité face aux chocs économiques et financiers.
Par ailleurs, en tant qu'utilisateur, la diversification de ses placements et de ses investissements peut également offrir une certaine protection contre les risques liés à la faillite d'une banque. En diversifiant ses actifs et en évitant de dépendre d'une seule institution financière, les consommateurs peuvent réduire leur exposition aux risques systémiques.
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