Oui, il existe un meilleur jour pour acheter du Bitcoin !

Nous avons tous eu une connaissance qui soutenait mordicus qu'il existait bel et bien un (ou des) meilleurs jours pour trader ou pour acheter du Bitcoin (BTC). Pour certain c'est un jour précis de la semaine, pour d'autres c'est le week-end... Cela nous a surement fait sourire à un moment ou à un autre, mais vous êtes-vous déjà sérieusement demandé si certains jours étaient plus propices que d'autres pour trader du Bitcoin ?

Qu'est ce que le "Weekend Effect" sur la finance traditionnelle ?

Dans le monde de l'investissement boursier traditionnel, il est bien documenté que certains jours de la semaine sont généralement plus rentables que d'autres. Par exemple, le "Weekend Effect" est un phénomène de marché qui suggère que les rendements des actions le lundi sont souvent inférieurs à ceux du vendredi précédent. Les entreprises ont souvent tendance à « enterrer » les mauvaises nouvelles en les publiant le vendredi soir, après la fermeture du marché.

Bien que le marché des cryptomonnaies ne dort jamais, le même « biais de jour » se serait-il glissé dans les marchés des actifs numériques ? Les règles de la finance traditionnelle s'appliquent-elles au Bitcoin et aux altcoins ? Acheter des coins et autres tokens le lundi et les décharger avant le week-end équivaut-il à une stratégie gagnante ? Quels sont les axiomes du « jour de la semaine » qui régissent le marché des cryptos ?​ Essayons de réponde à la question de façon factuelle et chiffrée.

Corrélation entre le BTC et les Marchés Financiers

Qu'est-ce que le Bitcoin ?

Pour ceux qui tomberaient sur cet article de façon fortuite et qui l'ignoreraient, le Bitcoin est un actif numérique (cryptomonnaie) décentralisé, libre des régulations gouvernementales et des banques centrales, qui repose sur la technologie blockchain pour des transactions sécurisées et transparentes. Pionnier, il a déclenché une révolution mondiale, défiant les systèmes financiers traditionnels.

Quelles sont les particularités des marchés Crypto ?

Contrairement aux marchés traditionnels, le Bitcoin est décentralisé ce qui signifie qu'il ne dépend d'aucun gouvernement, aucune entreprise et aucune institution centralisée (banque, bourses). Il est changé 24/7 de façon mondiale et ces caractéristiques propres confèrent à son cours des schémas et des tendances uniques, formant un univers séparé de la finance traditionnelle, avec ses propres dynamiques de marché.

Dans le monde de la crypto-monnaie, le Bitcoin est de plus souvent utilisé comme un proxy pour l'ensemble du marché, car il dicte très largement l'évolution des prix de la plupart des altcoins au fil du temps​. Cependant, malgré la similitude avec les marchés financiers traditionnels, il reste à voir si le "Weekend Effect" s'applique également à la crypto-monnaie.

Quelles sont les relations entre le Bitcoin et les Marchés Traditionnels ?

Même si le Bitcoin est souvent considéré comme un actif de "refuge"lors des crises économiques, à l'image de l'or sur le marché traditionnel, la corrélation entre le Bitcoin et les marchés financiers traditionnels a connu des variations au fil du temps. Par exemple, pendant la crise financière causée par la pandémie de COVID-19 en 2020 ou lors de la guerre en Ukraine en 2022, le Bitcoin et les marchés financiers traditionnels ont montré une corrélation, les deux ayant chuté en même temps. Cependant, cette corrélation n'est pas constante et peut varier en fonction des conditions du marché et d'autres facteurs externes​.

La question reste donc entière:

Existe-t-il un meilleur jour pour acheter du Bitcoin ?

Comprendre la dynamique de prix au cours de la semaine

Les dynamiques temporelles des prix en crypto sont une facette essentielle de la compréhension du comportement du marché des crypto-monnaies. Ces dynamiques sont influencées par un certain nombre de facteurs que nous pourrions dans un premier temps analyser.

Quel est l'impact de la Psychologie sur le Marché Crypto

La psychologie du marché joue un rôle crucial dans les fluctuations des prix des crypto-monnaies. Les sentiments du marché peuvent varier d'un jour à l'autre, chaque jour apportant une dynamique différente.

Par exemple, le lundi est souvent considéré comme un jour d'enthousiasme et de vigueur, où les traders reviennent après le week-end, prêts à investir et à prendre des risques. Ce sentiment peut entraîner une hausse des prix des crypto-monnaies.

Au contraire, le milieu de semaine, comme le mercredi, peut souvent être marqué par une baisse de l'activité de trading. Les traders pourraient être moins enclins à prendre des risques, ce qui pourrait entraîner une baisse des prix des crypto-monnaies.

Cs tendances ne sont pas absolues et peuvent être influencées par une multitude d'autres facteurs. Cependant, il est important de comprendre que les prix sont drivés en grande partie par des humains (nouvelles en tout genre, enthousiasme général, fatalisme, état de repos...) et comprendre cela peut aider à expliquer les fluctuations de prix inégales d'un jour sur l'autre.

Existe-t-il un effet Week-End en trading Crypto ?

Comme abordé précédemment, l'effet week-end est un phénomène bien connu sur les marchés financiers traditionnels, où l'activité de trading tend à fortement diminuer pendant le week-end. Cela est principalement dû au fait que de nombreuses institutions financières et bourses sont fermées pendant le week-end.

Dans le monde de la crypto-monnaie, cependant, le trading est ouvert 24 heures sur 24, 7 jours sur 7. Les crypto-monnaies sont décentralisées et ne sont pas liées à une bourse particulière, elles peuvent donc être négociées à tout moment.

Cela signifie que le comportement du marché des crypto-monnaies peut varier considérablement du marché traditionnel pendant le week-end. On constate en effet que, même si beaucoup d'acteurs et de particulier ont tendance à mettre en pause le trading pendant le week-end, la majeure partie du volume (plus de 60%) reste présent le samedi et le dimanche.

Il est donc raisonnable de penser que si un "effet week-end" existe sur le marché des crypto-monnaies, il diffère nettement de celui observé sur les marchés financiers traditionnels.

L'Impact des Fuseaux Horaires Mondiaux sur le BTC

Contrairement aux marchés financiers traditionnels, le marché de la crypto-monnaie est ouvert en continu. En conséquence, le trading de crypto-monnaies peut être influencé par les fuseaux horaires mondiaux.

Par exemple, une hausse de l'activité de trading en Australie le lundi matin peut coïncider avec une activité de trading plus faible le dimanche soir en Amérique. De même, une hausse de l'activité de trading en Asie le matin peut coïncider avec la nuit en Europe, ce qui peut entraîner des variations de prix.

Il est généralement admis que les zones de trading asiatiques sont majoritairement baissières, tandis que les zones de trading américaines ou européennes sont haussières. En effet, le marché est divisé en trois périodes d'activité de pointe : l'Asie, l'Europe et l'Amérique du Nord. Une analyse approfondie de l'impact de ces zones de trading sur les prix des bitcoins depuis janvier 2019 révèle que le taux de rendement horaire moyen sur le marché américain était de 0,25 %, tandis que le taux de rendement moyen sur le marché asiatique était de -0,08 %.  

Un autre facteur à prendre en compte est que les mineurs de Bitcoin sont principalement concentrés à l'Est. Ces mineurs ont besoin de vendre leurs propres bitcoins pour soutenir leur activité, ce qui peut entraîner une baisse des prix dans les zones de trading asiatiques. Il y a relativement peu de mineurs aux États-Unis, donc le marché américain voit moins de ventes, ce qui peut aussi expliquer les rendements positifs.

Existe-t-il un jour plus performant que les autres?

L'article de Santiment, "Backtesting the week : Which days are best for trading crypto?", explore le concept d'une stratégie de trading basée sur les jours de la semaine pour le Bitcoin et les autres cryptomonnaies. Ce concept est basé sur l'idée qu'il existe une "biais de jour" dans le marché des cryptomonnaies, similaire à ce qui est observé sur le marché traditionnel des actions.

L'article examine les rendements moyens du BTC pour chaque jour de la semaine depuis 2017. Il a été constaté que le lundi et le samedi auraient été les jours les plus rentables, avec des rendements moyens de +0,69% et +0,5% respectivement. En revanche, le mercredi auraient été identifié comme le jour le moins performant​.

Une stratégie qui bat le HOLD de Bitcoin ?

Ces recherches basées sur les rendements quotidiens du Bitcoin auraient montré que certaines stratégies de trading basées sur le jour de la semaine pourraient surpasser une stratégie d'investissement à long terme, comme le "hodling" (détention à long terme de Bitcoin), dans certains contextes. Par exemple, l'étude a démontré qu'une stratégie qui consiste à acheter du Bitcoin uniquement les lundis et samedis et à le vendre à la fin de la journée aurait généré entre 2018 et 2019 un bénéfice de 68%, tandis que le "hodling" aurait quant à lui entraîné une perte d'environ 38% sur la même période.

Pour éviter le biais de rétrospection, l'article a également testé la stratégie à partir de 2018 en utilisant des données de 2016 à 2017. Les résultats de cette simulation étaient également prometteurs, avec une légère perte de -4% par rapport à une perte de -38% pour le HODL.

Cependant, lorsqu'elle est appliquée à une période plus longue (par exemple, à partir de 2017), cette stratégie ne surpasserait pas les performances du HODLing, mais elle en réduirait significativement la volatilité et améliorerait ainsi le ratio gain/risque.

Reproduisons l'expérience

Pour valider et affiner cette expérience, nous avons décidé dans un premier temps de la reproduire. Disposant, sur  Kryll.io, de toutes les données du marché du Bitcoin depuis 2015, nous avons tenté de confirmer les résultats de cette analyse et de vérifier sa rigueur scientifique.

Il est essentiel de prendre en compte les frais d'achat et de vente pour obtenir une image précise du rendement réel d'une journée de trading. En effet, les plateformes telles que Binance ou Bybit perçoivent des commissions à chaque transaction. Par exemple, Binance prélève une commission de 0.1% lors de l'achat ou de la vente du BTC. Chaque transaction entraîne une perte de 0.1% de la valeur lors de l'achat et une perte supplémentaire de 0.1% lors de la vente. Chez d'autres échanges, mes frais peuvent très rapidement plomber les résultats, Coinbase prenant par exemple entre 40bps et 60bps (0.4% et 0.6%) pour un compte de base (0-10k$).

Pour éviter donc tout biais dans nos calculs, nous devons intégrer ces frais dans notre formule de calcul de la performance journalière :

perf = ((close * 0.999) - (open * 1.01)) / open

La première chose que nous remarquons en reproduisant cette expérience est que nos résultats diffèrent légèrement de ceux de Jan.S (l'auteur de l'article). Cette différence peut s'expliquer par le fait que nous utilisons une autre plateforme d'échange que lui et/ou que la plage de temps analysée n'est pas exactement la même. Néanmoins, nous obtenons une image assez similaire, avec le Lundi et le Samedi comme jours de rendement idéal.

Ce phénomènes est-il toujours valide en 2023 ?

Comme pour toute stratégie de trading ou d'investissement, les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Il est donc intéressant de se pencher sur ce qu'il s'est passé sur une plage plus longue. Dans cette optique, nous avons étendu l'analyse jusqu'en Juin 2023.
Voici ce que nous pouvons observer :

La première chose qui nous frappe est que le Lundi et le Samedi restent les jours les plus rentables. Cependant, on constate que le Samedi a perdu une grande partie de sa performance et que le Lundi est passé d'un RoI moyen de 0.8% à 0.71%. Cela suggère des pertes lors des années 2020 à 2023. On constate aussi que le Mercredi est repassé dans le vert malgré ses performances très mauvaises entre 2017 et 2019. Mais comment expliquer ces mouvements ? Le Lundi et le Samedi sont-ils toujours des jours gagnants ?

Qu'est-ce qui a changé sur le Bitcoin entre 2020 et 2023 ?

Pour comprendre ces différences, il est intéressant de voir ce qu'il s'est passé uniquement sur cette période allant du 6 Novembre 2019 au 22 juin 2023.

La première chose que l'on constate ici est que le Lundi et le Samedi ont complètement disparu du graphique en tant que jours 'gagnants'. Or ils apparaissaient encore sur le graphique précédent (intitulé Rendement journalier du BTC entre 1ier Janvier 2017 et le 22 Juin 2023) comme jours "gagnants" sur cette période. Or cela n'était plus le cas entre 2020 et 2023...

On réalise alors un premier problème dans la démarche de ce type d'études : l'utilisation du 'rendement moyen' sur une période aussi large que 2017-2023 nous permet certes d'avoir une idée des jours qui ressortent en moyenne du lot, mais elle introduit un problème important, celui de la répartition des résultats.

Quels sont les Biais de ce type de recherches ?

Le premier biais que l'on constate est le phénomène couramment observé en finance, appelé "biais de survie". En d'autres termes, les performances des premières années peuvent éclipser les performances plus récentes en raison de leur importance numérique. Dans notre cas, les performances des Lundi de 2017 ont un impact considérable sur la suite de l'analyse et portent le rendement moyen du lundi à 0.8%, alors que celui-ci ne s'est reproduit qu'une seule autre fois en 2020.

Une autre source de biais pourrait être le "biais d'événement". Dans le contexte des cryptomonnaies, des annonces importantes ou des événements imprévus peuvent entraîner d'énormes fluctuations de prix en très peu de temps. Par exemple, une annonce de régulation de la cryptomonnaie par un grand pays, ou le piratage d'un important échange de cryptomonnaies, pourrait entraîner une chute ou une hausse brutale du prix. Ces événements ponctuels peuvent biaiser significativement les moyennes, particulièrement dans un marché volatil comme celui de la cryptomonnaie. Ils peuvent rendre certaines journées spécifiques exceptionnellement bonnes ou mauvaises, indépendamment de ce que serait le rendement 'normal' pour ce jour-là. Ces biais peuvent mener à une surévaluation ou sous-évaluation de la performance réelle d'une stratégie de trading basée sur les jours de la semaine.

Enfin, un dernier biais pourrait être celui du "biais temporel" ou "biais de période d'étude". Ce biais se produit lorsque la période de temps choisie pour l'étude peut avoir une influence sur les résultats. Par exemple, une analyse de la performance du Bitcoin sur une période de temps spécifique peut ne pas être représentative de sa performance sur d'autres périodes de temps. Le marché du Bitcoin, tout comme les autres marchés financiers, évolue et se transforme constamment. Les facteurs qui influençaient le prix du Bitcoin en 2017 peuvent ne plus être pertinents en 2023. Les nouvelles régulations, l'émergence de nouvelles technologies de la blockchain et les changements dans la perception ou l'adoption du Bitcoin par le grand public ainsi que par les institutions ont indéniablement eu un impact significatif sur la performance du Bitcoin selon les jours de la semaine.

Dans notre cas précis, il est possible que l'importance du Lundi et du Samedi ait diminué en raison de l'adoption croissante du Bitcoin par les institutions. Alors que le Bitcoin était principalement négocié par des particuliers en 2017, la situation a radicalement changé entre 2020 et 2023, avec un nombre croissant d'entreprises et d'institutions financières qui s'intéressent et investissent dans le Bitcoin, atténuant un peu l'effet traditionnel du "Week-end" sur le marché des cryptos.

Un jour idéal pour trader du Bitcoin, un mythe du marché ?

À la lumière des analyses précédentes, il semble clair que la réalité du marché ne se prête pas à des généralisations simplistes. Ainsi, la notion qu'il existerait un jour "idéal" pour acheter et revendre du Bitcoin ne semble pas tenir la route, du moins pas de manière constante sur une longue période. En effet, notre enquête tend à démontrer que les tendances évoluent avec le temps, soumises à une variété de facteurs allant des régulations aux évolutions technologiques, en passant par les changements de perception et d'adoption de la cryptomonnaie.

Cependant, notre analyse a révélé un aspect intéressant : depuis 2018, le jeudi semble être le jour qui accuse le plus souvent des performances negatives sur Bitcoin. Cette découverte vient d'ailleurs confirmer d'autres analyses qui avaient déjà identifié le Jeudi comme le jour le plus volatile pour le Bitcoin en 2020, avant le Bullrun de 2021 et le Bearmarket des deux dernières années.

Cela pourrait suggérer une certaine périodicité dans la volatilité du marché, et, même si il convient de rappeler que les performances passées ne sont pas une garantie des performances futures, il y a peut-être moyen d'en tirer profit.

Bon alors, on achète du Bitcoin quand ?

Pour répondre à cette question, nous allons d'abord nous pencher sur une stratégie de trading bien connue : le Dollar Cost Averaging (DCA), ou en français, la moyenne des coûts en dollars.

Le DCA est une stratégie d'investissement qui consiste à diviser le montant total à investir en portions égales, et à investir ces portions à intervalles réguliers, quel que soit le prix de l'actif à ce moment-là. En d'autres termes, plutôt que d'essayer de chronométrer le marché pour acheter à son plus bas niveau, vous investissez un montant fixe à intervalles réguliers, par exemple chaque semaine ou chaque mois.

Maintenant, si l'on se réfère à nos analyses précédentes, il semble que le jeudi soit souvent un jour de performances négatives pour le Bitcoin. Cela signifie que le prix du Bitcoin a tendance à être plus bas le jeudi. Si cette tendance se maintient, alors l'achat de Bitcoin tous les vendredis matin pourrait être une bonne idée. En effet, si le prix du Bitcoin est généralement plus bas le jeudi, il pourrait être encore à un niveau relativement bas le vendredi matin, ce qui pourrait permettre d'acheter le Bitcoin à un prix inférieur.

Cependant, il est important de noter que cette approche repose sur l'hypothèse que la tendance observée dans le passé se maintiendra à l'avenir, ce qui n'est pas garanti mais ce serait interessant de tester cette approche.

Grâce à Kryll.io, vous pouvez créer et tester gratuitement et facilement ce type de stratégie avec le nouveau bloc Calendrier. Celui-ci vous permettra de déclencher des actions spécifiques sur un jour de la semaine particulier ou encore de prévoir des comportements spécifiques pour votre bot de trading en fonction de si nous nous trouvons en semaine ou sur un week-end. Kryll.io dispose en effet des meilleurs outils pour  créer rapidement ce type de stratégie et effectuer diverses analyses. Avec son backtest gratuit disposant de plus de 7 ans d'historique de prix du bitcoin à la minute et son éditeur visuel, quelques minutes ont été nécessaires pour reproduire l'expérience.

Dans notre cas de figure nous souhaitons acheter à la clôture du Jeudi (donc le vendredi minuit UTC). Etant donné que nous souhaitons DCA toutes les semaines sur plus de 6 ans, nous allons fractionner notre capital en 313 parts égales (52.1786 semaines par an, pendant 5 ans). Nous voulons donc acheter chaque semaine du BTC pour 0.3% de notre capital initial. Pour ce faire nous utiliseront une nouvelle option du bloc Buy qui permet d'acheter une partie de notre capital de départ.
Pour éviter les erreurs d'ordres trop faibles, nous partons avec 5000$ de capital pour placer chaque semaine 15$ par ordre.

Que nous apprennent les résultats ?

Après avoir mis en place et testé notre stratégie d'achat hebdomadaire, nous avons obtenu les rendements sur investissement (RoI) suivants pour chaque jour de la semaine :

Ces résultats indiquent que, pour cette période spécifique, l'achat de Bitcoin le jeudi, qui avait été identifié comme le jour de la semaine où le prix du Bitcoin avait tendance à être le plus bas, a fourni le rendement le plus faible, avec un RoI de 108.67%. Le vendredi quant a lui a fourni le rendement le plus élevé, avec un RoI de 109.9%, c'est donc bel et bien le "meilleur" jour pour acheter du Bitcoin dans une optique d'accumulation.

Ces résultats démontrent que le timing des investissements peut avoir un impact sur les rendements, même si celui-ci reste difficile à appréhender, à maitriser et que la différence finale peut s'avérer être faible.

Qu'avons nous appris d'autre ?

La leçon la plus importante à tirer est qu'il ne faut pas se fier aveuglément aux études réalisées par d'autres, y compris celle-ci. Les données peuvent être obsolètes, divers biais peuvent être présents, et rien ne vaut une démarche personnelle pour apprendre et se perfectionner. C'est précisément pour cette raison que nous avons créé Kryll.io.

En utilisant des outils comme Kryll.io, vous pouvez rapidement créer et tester gratuitement différentes stratégies, puis ajuster votre approche en fonction de vos propres besoins et objectifs. Cette démarche peut vous aider à prendre des décisions d'investissement plus éclairées et à maximiser vos rendements potentiels.

Bon Trading!

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